近日，八马茶业股份有限公司（简称“八马茶业”）申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在主板上市的审核。自2021年4月15日深交所受理八马茶业上市申请以来，历经两年半的时间，八马茶业在主板上市终未成功。公开资料显示，此前八马茶业曾多次冲刺资本市场。2013年，八马茶业就曾谋求在深交所中小板上市，但最终选择在新三板上市。2015年12月8日，八马茶业在新三板挂牌交易，2018年4月，公司在股转系统终止挂牌。此后，八马茶业开始谋求在深交所创业板发行上市。2021年4月15日，深交所受理八马茶业上市申请。在受理八马茶业上市申请后，深交所多次下发了审核问询函，八马茶业完成了及时回复问询。今年3月，深交所再次受理了八马茶业在主板首次上市的申请。中华合作时报·茶周刊全媒体记者注意到，今年以来，随着国家对A股IPO的收紧，主板市场对上市企业净利润、现金流量净额、市值的要求也在提高，特别是对“吃穿住”在审拟IPO企业基本会被劝退，未申报的暂缓申报。9月25日，山东德州扒鸡股份有限公司也被上交所终止其发行上市审核。
八马茶业股份有限公司（“八马茶业”）主要从事茶及相关产品的研发设计、标准输出及品牌零售业务，产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶、再加工茶等全品类茶叶以及茶具、茶食品等相关产品。目前我国茶叶市场规模较大，但企业数量多而分散，行业集中度低，不存在绝对的龙头企业，单个品牌企业在整个茶叶市场中的市场份额占比仍较低。根据中国茶叶流通协会发布的《2018年中国茶叶企业发展报告》，2017年我国茶叶企业总数约为6万余家，其中规模企业为1,600余家，仅87家企业总资产超过1亿元，6家企业总资产超过10亿元。公司创始人之一王文礼是国家级非物质文化遗产项目乌龙茶制作技艺（铁观音制作技艺）代表性传承人。
加盟模式是公司进行渠道拓展的重要一环，占比较高。截至报告期末，公司门店数量超2,800家，在茶叶连锁领域处于领先地位。公司通过线下加盟模式销售额分别为48,043.87万元、59,468.98万元、89,100.91万元和71,821.32万元，占主营业务收入比例为47.44%、47.33%、51.50%和51.44%。
公司的控股股东、实际控制人为王文彬、王文礼、王文超、陈雅静及吴小宁。王文彬、王文礼、王文超为兄弟关系，陈雅静为王文彬的配偶，吴小宁为王文礼的配偶。募集资金用途本次公开发行新股数量不超过2,580.00万股，占本次发行后总股本比例不低于25%，预计融资10.0823亿元，本次公开发行新股的募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投资以下项目：
发行人选择的具体上市标准。最近三年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币1.5亿元，最近一年净利润不低于6,000万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或者营业收入累计不低于10亿元。第三方平台收入集中度较高、物料采购质量及价格波动。报告期内，公司网络销售模式下的主营业务收入分别为16,282.78万元、24,060.69万元、36,301.34万元和36,265.26万元，占主营业务收入的比重分别为16.08%、19.15%、20.98%和25.97%，其中通过京东平台、天猫平台、抖音平台、快手平台实现的对外销售收入占比较高，存在网络销售模式下销售渠道集中度较高的风险。报告期内各期，公司通过京东平台、天猫平台、抖音平台、快手平台实现销售收入分别为12,383.81万元、18,486.86万元、30,005.19万元和31,062.56万元，占网络销售渠道比例分别为76.05%、76.83%、82.66%和85.65%。公司采购的主要物料为毛净、茶叶半成品、定制成品茶、茶具、茶食品以及包装辅料等。报告期内，主要物料采购金额分别为51,688.35万元、65,781.96万元、76,894.43万元和62,672.43万元，采购金额较大。若公司采购的物料受上述因素影响而出现价格上涨，则将对公司盈利能力产生不利影响。
报告期各期，公司前五大供应商名单
产品销售的季节性过强。茶产品是零售行业，具有一定的季节性特征，公司一、三、四季度主营业务收入占比稍高，2019至2021年各年度第一、三、四季度的主营业务收入合计占比分别达到80.42%、77.40%及77.62%，主要系由于第一季度的元旦、春节，第三季度的中秋、国庆等传统节假日是茶叶的消费旺季，且近年来“双十一”、“双十二”等电商平台促销活动带动了第四季度消费的增长，从而导致公司销售情况在季度间存在一定程度的不均衡。
信息来源：中华合作时报·茶周刊
